| Ders Kodu: | MNG306 | ||||
| Ders İsmi: | Feasibilty and Valuation | ||||
| Ders Yarıyılı: | Güz | ||||
| Ders Kredileri: |
|
||||
| Öğretim Dili: | Türkçe | ||||
| Ders Koşulu: | |||||
| Ders İş Deneyimini Gerektiriyor mu?: | Hayır | ||||
| Dersin Türü: | Zorunlu | ||||
| Dersin Seviyesi: |
|
||||
| Dersin Veriliş Şekli: | Yüz yüze | ||||
| Dersin Koordinatörü: | Prof. Dr. ALİ ALTUĞ BİÇER | ||||
| Dersi Veren(ler): | Kadri Özgüneş | ||||
| Dersin Yardımcıları: |
| Dersin Amacı: | Bu ders, işletmelere yatırım yapma kararları vermek için finansal bilgilerin - özellikle firmaların mali tablolarının - analizi hakkındadır. Temel odak noktası, kredi analizi ve borcun değerlemesine önem verilerek hisse / şirket değerlemesidir. Temel analiz yöntemleri detaylı olarak incelenecek ve halka açık şirketleri kapsayan projeler uygulanacaktır. Konular arasında hissedar değeri modelleri, tahakkuk esaslı muhasebe ve değerlemeye indirgenmiş nakit akımları yaklaşımlarının karşılaştırılması, bir firmada karlılık, büyüme ve değer üretme analizi, muhasebe kalitesinin teşhisi, gelirlerin ve nakit akışlarını tahmin edilmesi, strateji ve planlama için proforma analiz ve fiyat / kazanç (F / K) ve piyasa değeri defter değeri (PD / DD) gibi oranların belirlenmesi hedeflenmektedir. Fizibilite analizinin temelleri ve değerleme çalışmalarına uygulamaları da dersin amacıdır. Ders, "piyasanın etkin olduğunu varsaymaz". Bunun yerine, yatırımların uygun şekilde fiyatlandırılıp fiyatlandırılmadığını değerlendirmek için piyasada işlem gören fiyatlara ikinci gözle bakılmasını sağlayacak teknikler geliştirir. Yatırımdaki risklerden birinin çok fazla (değerinden fazla) ödeme riski olduğu felsefesini benimser. Bu ders, aracı kurumların bağımsız araştırma bölümlerinde (hisse senedi araştırma birimi) kullanılacak tekniklerin öğretilmesine yardımcı olacaktır. Yaklaşım genel olarak hisse senetlerine ilişkin bir al, tut veya sat tavsiyesi yayınlaması gereken hisse senedi analisti yaklaşımı olacaktır. Bununla birlikte, derste kapsanan materyallerin çoğu, satın almaları, yeniden yapılandırmaları ve diğer yatırımları değerlendirmek ve stratejik senaryoların ürettiği değeri hesaplamak için kurumsal finans analistiyle de ilgilidir. |
| Dersin İçeriği: | Proje değerlendirme ve firma değerlemesi ve bu kavramların farklı bağlamlarda karar verme olanakları olarak güçlü ve zayıf yönlerini ortaya koymak. |
|
Bu dersi başarıyla tamamlayabilen öğrenciler;
1) Temel mali tablo analizi ile değerleme kavramını geliştirir, şirketleri ve endüstrileri analiz eder 2) Şirketlerin geleceklerine yönelik projeksiyon becerileri kazanır 3) Şirketler ile ilgili yatırım analizi hazırlayabilme konusunda kendini yetkin hisseder |
| Hafta | Konu | Ön Hazırlık |
| 1) | Finansal Tablolar - Anlamları ve Analizleri | |
| 2) | Finansal Tablolar - Anlamları ve Analizleri (devam) | |
| 3) | Değerlemeye Giriş | |
| 4) | Özetle Değerleme | |
| 5) | Benzer Şirket Değerleme Yöntemi | |
| 6) | İndirgenmiş Nakit Akımları Yöntemi (İNA) | |
| 7) | CAPM Modeli | |
| 8) | Sermayenin Ağırlıklandırımış Maliyeti (wacc) | |
| 9) | Şirket Değeri ve Hisse Değeri | |
| 10) | Resmî Tatil- 23 Nisan Ulusal Egemenlik ve Çocuk Bayramı | |
| 11) | Nakit Akımlarının Tahmin Edilmesi | |
| 12) | Değerlemenin Tamamlanması | |
| 13) | Resmî Tatil-12-15 Mayıs Ramazan Bayramı | |
| 14) | Resmî Tatil-19 Mayıs Atatürk’ü Anma ve Gençlik ve Spor Bayramı | |
| 15) | Final |
| Ders Notları / Kitaplar: | Ders Notları / Course Notes |
| Diğer Kaynaklar: | Investment Valuation: Tools and Techniques for Determining the Value of any Asset, by Aswath Damadoran, Publisher: Wiley Investment Philosophies: Successful Strategies and the Investors Who Made Them Work, Damodaran, Publisher: Wiley Financial Valuation: Applications and Models, by Hitchner, Wiley Corporate Valuation: Measuring the Value of Companies in Turbulent Times, by Massari and Gianfrate, Publisher: Wiley |
| Ders Öğrenme Kazanımları | 1 |
2 |
3 |
|---|---|---|---|
| Program Kazanımları |
| Etkisi Yok | 1 En Düşük | 2 Orta | 3 En Yüksek |
| Dersin Program Kazanımlarına Etkisi | Katkı Payı |
| Değerlendirme Yöntemleri ve Kriterleri | Aktivite Sayısı | Katkı Payı |
| Devam | 14 | % 10 |
| Küçük Sınavlar | 4 | % 20 |
| Ara Sınavlar | 1 | % 30 |
| Final | 1 | % 40 |
| Toplam | % 100 | |
| Aktiviteler | Aktivite Sayısı | Aktiviteye Hazırlık | Aktivitede Harcanan Süre | Aktivite Gereksinimi İçin Süre | İş Yükü | ||
| Ders Saati | 13 | 0 | 4 | 52 | |||
| Sınıf Dışı Ders Çalışması | 13 | 0 | 1 | 13 | |||
| Ödevler | 2 | 0 | 2 | 4 | |||
| Küçük Sınavlar | 4 | 4 | 16 | ||||
| Ara Sınavlar | 1 | 12 | 2 | 14 | |||
| Final | 1 | 24 | 2 | 26 | |||
| Toplam İş Yükü | 125 | ||||||